Воскресенье, 03 января 2016 06:42

Как делать прибыли, торгуя опционами

Чтобы иметь успех при торговле акциями, каждый человек должен изучить всё доступное ему о фондовом рынке, тогда он получит наибольший успех. Он обязан изучить то, как сокращать риски, ведь тогда он сможет попытаться сделать максимально возможные прибыли. Чем больше человек изучает и выучивает, тем больший успех он будет иметь. Мы процитируем Пословицы 1:5: «Умный человек будет жать своего знания». И вновь, пословицы 2:11:

«Благоразумие должно предупредить их, а понимание – сохранить тебя». Пословицы: «Дай инструкции умному человеку, и он станет ещё мудрее. Обучай его, и он преуспеет в учёбе». Книга «ягнят» говорит о том, что страх перед рынком – это начало знаний.

Множество людей не осознают, что без подготовки и знаний фондовый рынок попросту опасен и то, что гораздо легче делать убытки, чем прибыли. Однако, риски при спекуляции акциями не выше, чем в любом другом бизнесе, в случае применения и понимания верных правил спекулятивной торговли; и эти риски ничуть не больше, чем в любом другом бизнесе.

 

 

Что такое опционы на акции

 

 

Опционы – это страховка твоих прибылей, позволяющая тебе торговать акциями с ограничением рисков. Колл – это контракт между тобой и продавцом, посредством которого он позволяет тебе продать акции по фиксированной цене (страйк, прим. пер.) в течение 30-ти дней (американский тип исполнений, прим. пер.). Твой убыток ограничен ценой премии опциона. То же самое и с премией покупки при помощи колл.

К примеру: предположим, человек имеет продаваемый дом и позволяет себе продать его за 5 000 $ с передачей тебе 60-ю днями

позже. Ты платишь ему за право купить дом или отвергаешь эту идею.

Если по прошествии 30-ти или 60-ти дней ты можешь продать этот дом с 500-ами и 1000-ю долларами прибыли, то ты исполняешь

опцион на покупку дома за 5 000 $ и продаёшь его другому человеку, получая прибыль, но, если срок опциона истёк, и ты не можешь продать дом по большей цене, тогда ты теряешь 100$ и не покупаешь дом.

То же применимо и к колл - опциону на покупку акций. К примеру: если ты купишь колл-опцион при цене Chrysler 105, а через 30 дней она будет на 110-ти, то ты заплатишь 142,5$, включающие в себя федеральные налоги. Предположим, перед истечением 30-ти дней

Chrysler выросла до 115-ти, что даст тебе 500$ прибыли, и ты сможешь продать Chrysler в любое время при достижении 115-ти, 

 

потребовав передачу бумаг по 110. Но, если акция Chrysler продаётся на 115 уже чрез 10 дней после покупки опциона, а ты веришь в восходящий тренд и в то, что Chrysler пойдёт выше, тогда ты держишь опцион, не исполняя его, или продаёшь бумаги по Chrysler. Перед прохождением 30-ти дней, если Chrysler будет продаваться на 120, ты сможешь продать 100 бумаг по 120 и потребовать передачу акций по

110 согласно твоему колл опциону, сделав прибыль 1 000$ без учёта комиссии и суммы, уплаченной за колл-опцион. С другой стороны после покупки колла по 140 (наверное, это опечатка, прим. пер.), и не было ни единого раза превышения110-ти и по окончанию 30-ти дней Chrysler продаётся ниже 110-ти, само собой, ты не получишь прибыли и лишишься только той суммы, которую ты заплатил за колл-опцион.

Пут-опцион – опцион или соглашение с человеком, у которого ты покупаешь Пут и ты можешь передать ему бумаги по фиксированной цене в любое время в течение 30-ти дней, после покупки тобой пут-опциона. Пут будет стоить тебе 137,5$ за 100 акций. Возьмём для примера: когда Chrysler продавалась по 105, скажем, ты уверен в том, что акция пойдёт вниз и на 30 дней покупаешь Пут на 100, за который

137,3 $. Это значит то, что когда Chrysler понизится ниже 100-а, оно даст тебе возможность продать без покрытия 100 бумаг по этой цене, так как человек, у которого ты купил, должен забрать у тебя 100 бумаг Chrysler по 100 в любое время до прохождения 30-ти дней. Мы предположим, что Chrysler пошла ниже 100-а, и акция понизилась до 95-ти. Ты можешь купить 100 акций, когда цена дойдёт до 95-ти и затем держать до прохождения 30-ти дней. Тем временем, если Chrysler поднимется до 105-ти, ты будешь иметь 10 пунктов прибыли и сможешь продать всё купленное. Затем, после прохождения срока, опцион истекает, если акция продаётся всё ещё выше 100-а. Ты можешь сделать прибыли на акции, когда покупаешь против пута и просто даёшь истечь опциону вне зависимости от его цены. Но с другой стороны, если ты не торгуешь против пута, а акция понизилась, и скажем, после 30-ти дней продаётся по 90, то тогда ты можешь купить 100 акций Chrysler, и твой брокер передаст 100 бумаг человеку, у которого ты купил Пут, при этом ты получишь 1000$ прибыли, что будет больше растрат на сам опцион и комиссию.

Путы и коллы – прекрасная защита, так как каждый пут- и колл- опцион продаётся надёжным брокером, одобренным NYSE и являющимся её членом, что повсюду признаётся. Этот брокер передаст тебе заранее оговорённые бумаги, продав их по опциону, или возьмёт бумаги у тебя, которые он согласен купить у тебя исходя из опциона.

И вновь, чтобы было ясней, когда у тебя есть колл-опцион на акцию, то ты находишься в длинной позиции по рынку, если акция пошла выше цены, по которой ты купил опцион, точно также, если ты имеешь купленные акции, в любом случае, твой риск ограничен. И вновь, когда ты покупаешь пут на акцию, это означает, что ты находишься в короткой позиции по цене покупки пута, но ты не дожжен пополнять залог или нести какие-то убытки, кроме суммы, уплаченной за такой опцион. Затем, когда рынок понизится ниже цены покупки пута, ты также получишь деньги, как и при короткой продаже.

 

 

Спрэд или стрэддл

 

 

Когда ты покупаешь и пут, и колл по одной и той же акции – это называется спрэд. К примеру, предположим, что Chrysler продавалась по 100, и ты сомневаешься в её дальнейшем движении, но ты хочешь получить выгоду с него. Потому ты скажешь о том, что покупаешь пут по 86 и колл по 104. Давай предположим реакцию рынка до 95-ти с дальнейшим колебанием цены и всё выглядело бы как сделанное дно. Затем ты покупаешь 100 бумаг Chrysler, зная то, что если акция продолжит понижаться, то ты не потеряешь деньги, так как у тебя есть пут на 96-ти. Далее мы предположим, что ты был прав, и рынок начинает повышаться. Он продолжает идти вверх, и перед окончанием 30-ти дней акция Chrysler повышается до 110-ти, и у тебя есть 6 пунктов прибыли по коллу, который ты купил по 104. также у тебя всё ещё есть бумаги, купленные против пута на 96-ти. А теперь, ты можешь продать и избавиться от 200 бумаг по акции или исполнить колл на 100 акций по 104, что даст тебе прибыль по коллу и путу, которые истекают, потому больше не имеют ценности.

Часто спрэды могут быть куплены очень близко к рыночной цене, если и пут, и колл покупаются у одного и того же человека. По некоторым акциям часто бывает так, что ты можешь купить спрэды по рынку, заплатив за это дополнительную премию. Как правило, покупка спрэда не оправдывает себя, кроме очень активных акций, чьи колебания в течение 30-ти дней очень сильны, давая тебе шанс исполнить оба опциона за один месяц. Когда ты покупаешь спрэд по акции, движущейся на 10, 15 или более пунктов в каком-либо направлении, то ты будешь способен сделать на этом деньги. Однако, нежелательно покупать дорогие спрэды, если только рынок не выглядит как очень активный в будущем, и ты ни торгуешь дорогостоящими акциями.

Брокеры опционов дают нам определение: «Пут – договор и контракт, по которому продавец может предоставить изготовителю определённое количество бумаг по заранее оговорённой цене до наступления даты истечения контракта. Колл противоположен путу. Спрэд – это один пут и один колл. Премия – это сумма, уплачиваемая за пут, колл или спрэд. Изготовитель опционов – это человек, который «пишет» или продаёт путы, коллы и спрэды. Индоссант – это Биржа NYSE, которая гарантирует поддержку исполнения пут-, колл- или спрэд-контрактов. Затсрахованость обеспечивается этими важными моментами».

Как продаются путы и коллы

 

 

Путы и коллы продаются трейдерами и крупными участниками, чьи дела состоят в торговле на рынке и продаже путов или коллов по купленными или проданным акциям. Но путы и коллы всегда поддерживаются и предоставляются членами NYSE. Как правило, путы и коллы продаются по ценам, сильно отличающимся от рынка. Колл будет стоить тебе 142, 5$, а его цена будет отличаться от рынка в зависимости от активности акции и общих условий. Пут, наоборот будет ниже рынка в тот день, его цена зависит от активности рынка и её оценки. Однако, частенько трейдеры, делающие бизнес на продаже путов и коллов, продают их по рынку за дополнительную премию.

К примеру: Douglas Aircraft продавалась по 56, и за уплату премиипродавцу в размере 300-т$ ты мог купить пут или колл по акции Douglas Aircraft на 30 дней по 56; потому когда она сдвинулась бы на 3 пункта вверх или вниз от цены покупки пута или колла, ты вернул бы вложенные деньги назад или потерял бы только уплаченную комиссию. Затем, когда акция пошла бы в твою пользу больше, чем на 3 пункта, то ты имел бы настоящую прибыль сверх суммы, уплаченной за контракт пут или колл по рыночной цене.

Как правило, я предпочитаю покупать путы и коллы с ограничением риска изменения цены для 100-а бумаг в 142,5$ для колла и 137,5$ для 100-а бумаг пута, также я покупаю путы и коллы с некоторой дистанцией пунктов от рынка.

 

 

Почему продаются путы и коллы

 Этот вопрос может быть задан, если есть шанс сделать большие прибыли при малом риске, купив путы и коллы. Тогда почему трейдеры и прочие спекулянты продают их?

Часто трейдер, находящийся вне рынка может купить акции, если их цена понизилась на 4-5 пунктов, потому он продаст свой пут по акции по цене в 3-5-ти пунктах от рынка, а ты заплатишь ему премию в 137,5 $. Затем, когда акция понизится до уровня, где он сможет купить и даже, возможно, пойдёт ещё ниже. Ты скажешь ему, а он спокойно купит на этом уровне. С другой стороны, часто эти большие трейдеры накапливают крупные линии по акции или уже получили их, которые могут захотеть продать всё или часть линии - для этого рынок должен повыситься на 5-10 или больше пунктов; потому он может продать тебе коллы по имеющимся у него бумагам или их части; для того люди продают на 5-10 пунктов выше рынка. Потому эти трейдеры готовы передать тебе акцию, разрешая тебе получить прибыль сверх расходов на цену премии. Другая причина, по которой крупные  трейдеры продают опционы – это знание того, что так они всегда смогут защитить самих себя. Если рынок очень силён, и ты решил сделать прибыли, то они продадут тебе колл, или если ты решил купить колл по акции, то они купят себе ещё больше. С другой стороны, предположим, они продали тебе путы, рынок начал быстро понижаться и, кажется, пойдёт ещё ниже; ты имеешь прибыль по купленному путу, а они могут продавать без покрытия, докладывая залог и неся твои акции до тех пор, пока ты ни скажешь им о передаче по путу. Это – прекрасный законный бизнес такой же, как и страхование, честный по отношению к покупателю и продавцу.

 

 

Длительность путов и коллов

 

 

Как правило, ты можешь купить путы и коллы длительностью 7 дней, две недели и 30 дней, а иногда ты можешь купить их на 60 или

90 дней, но большинство трейдеров, делающих бизнес на продаже путов и коллов, не делают их на срок большее 30-ти дней. Однако, ты всегда можешь попросить своего брокера или брокера опционов сделать запрос цены, по которой ты можешь купить путы и коллы сроком 30,60 или 90 дней. Если тогда цена будет выглядеть привлекательной, то ты можешь приобрести их.

Мой совет состоит в том, что ты можешь сделать больше прибыли, купив путы и коллы сроком на 30 дней, нежели на 7 дней или 2 недели, так как малые периоды времени, если не брать очень активные рынки не дадут достаточно широких колебаний, чтобы сделать прибыли. Однако, когда ты покупаешь путы и коллы на 7 или 14 дней, то платишь меньшие премии, чем при длительности в 30 дней. Как правило, премия за контракт сроком на 7 дней – 62,5 $, а на две недели – 87,5$.

 

 

Как раздобыть путы и коллы

 

 

Если ты живёшь вне Нью-Йорка, то можешь дать приказ своему местному брокеру, который купит путы и коллы для твоего счёта, размещённого на NYSE, и договорился бы о кредите с твоим брокером из Нью-Йорка или с торговым домом из центра региона. Затем при наличии твоего желания совершить сделку против твоих путов или коллов или желании купить-продать, отозвав бумаги или получив их, тем самым получив прибыли; твой брокер сможет позаботиться об этом. Всегда имей дело с брокерами, являющимся членами NYSE, покупая или продавая акции.

Лот путов и коллов – 100 бумаг, но иногда ты можешь купить опционы с нестандартными лотами или с 50-ю бумагами, но при покупке путов и коллов убедись в том, что они поддерживаются NYSE. Есть «кухни», которые могут продать путы и коллы на 10, 25 или любое другое количество бумаг, но они не работают с Фондовыми Биржами, и нет гарантии того, что ты получишь свои прибыли, если они будут.

 

 

Брокеры опционов

 

 

В Нью-Йорке есть немало брокеров опционов, продающих или покупающих путы и коллы ради комиссий, поддерживаемые Биржей NYSE и передающие купленное тебе или твоему брокеру. Любой честный брокер может провести расследование возникшей проблемы и для своей собственной безопасности ты должен выяснить: надёжен ли брокер, у которого ты покупаешь опционы; и даётся ли гарантия на эти путы и коллы от фирмы, являющейся членом Биржи NYSE.

 

 

Достоинства прямых покупок путов и коллов

 

 

Если ты захочешь отослать приказы о покупке опционов, то ты можешь отправить свой запрос или деньги напрямую в Нью-Йорк брокеру по опционам; он купить опционы на твой счёт по твоему приказу и оповестит тебя по почте или передаст купленное твоему банку или брокеру согласно твоей просьбе.

Выгода от отсылки приказов напрямую брокеру опционов, а не по проводной связи между брокерами и Биржей, заключается в частом более быстром получении услуги при использовании Почтового Телеграфа или Western Union, так как все приказы о покупке или продаже акций, передаваемые по проводной брокерской связи, имеют приоритет «вне биржевых». Это может вызвать задержку при передаче твоего приказа о покупке опциона и, если рынок очень активен, то это может привести к потере пункта или более, в то время как при отправлении приказа напрямую брокеру опционов через

Почтовый Телеграф или Western Union, ты получишь наиболее быстрое исполнение. К примеру: предположим, ты решил купить пут по Chrysler и думаешь, что акция в спешке сделала вершину, то если ты пошлёшь приказ своему брокеру опционов, твоя телеграмма может быть следующего содержания: «Купи пут 100 Chrysler по ближайшей цене на 30 дней». Получив такой приказ, брокер опционов немедленно купит пут по Chrysler с наибольшим преимуществом и передаст тебе цену покупки. Конечно же, ля этого ты должен иметь деньги на счёте у

брокера опционов, а оптом уже отсылать приказ, иначе он не выполнит его до получения денег. Однако, ты можешь переслать деньги в месте с телеграммой. Ты можешь отправить брокеру 137,5 $ вместе с вышенаписанным сообщением с другой стороны, если ты хочешь купить колл по Chrysler, то твой приказ может быть следующим: «Купи колл 100 Chrysler по рынку на 30 дней». После отправки сообщения, брокер купит колл, а если денег на счёте у него недостаточно, то ты можешь передать 142,5 $ за колл. Если ты не торопишься, то можешь попросить брокера прокотировать путы и коллы по Chrysler, General Motors, U.S. Steel и любым иным акциям сроком на 30 дней. Тогда он телеграфирует тебе цену покупки, и эта цена будет меняться каждый час и каждую минуту. После принятия телеграммы от брокера, если ты думаешь о том, что она наиболее близка к рынку, чтобы за 30 дней ты сумел сделать деньги, после этого ты можешь отправить брокеру телеграмму о покупке.

 

 

Преимущества от путов и коллов для покупателя

 

 

Наибольшее преимущество для купившего путы и коллы состоит в постоянной ограниченности его рисков. Другое его преимущество - это в сохранении платежей по инвестициям. К примеру: если ты купишь колл, и акция двинется вверх тебе в пользу. 30 дней ты что-либо платить, пока ни потребуешь бумаги, которые будут переданы на твой счёт.

После введения комиссии по обмену ценными бумагами выросли требования к залогу, ставшему теперь 55% от стоимости купленных бумаг, что дало опционам огромное преимущество.

К примеру: если ты хочешь купить 100 бумаг по 100 $ за каждую, ты должен положить залог в 5 500$ и будешь ожидать движения на 5 или более пунктов вверх. Потому вместо того, чтобы использовать

5 500 $ в качестве залога при покупке бумаг, держать их и платить за них, ты покупаешь колл; предположим такую ситуацию, что 5 пунктов отступа от рынка при покупке на 30 дней, и это будет стоить тебе

142,5$. Затем, если в течение 30-ти дней акция поднимется до твоей прибыли в 1 000$, ты сделаешь почти 100% от своего капитала. С другой стороны, если ты положишь 5 500 $ в качестве залога, и акция поднимется так, что ты будешь иметь прибыль в 100 $, ты вернёшь 20% от вложенного капитала. Тогда как если ты купишь 10 бумаг с залогом, то при их понижении на 10-20 пунктов, ты потеряешь столько же, согласно цене покупки и тому, применял ли ты стоп-лосс приказ, ограничивая риск.

 

 

Как использовать опционы со стоп-лоссами

 

 

Иное преимущество от покупки путов и коллов заключается в защите уже купленных бумаг или проданных без покрытия. Когда рынки очень активны и возникают непредвиденные события, которые заставляют акцию совершать гэп на несколько пунктов при открытии, как это много раз случалось в прошлом и повторится в будущем, ты должен иметь защиту от убытков. Ты всегда можешь использовать стоп-лосс приказ, но если торги откроются на 3-5 пунктов ниже приказа, то твои бумаги будут проданы по рынку. С другой стороны, если у тебя есть 100 бумаг Chrysler, купленные по 100, перед закрытием акция понижается и торги оканчиваются на 97-ми, а ты имеешь стоп-лосс на 95. За ночь проходит что-нибудь неожиданное, и на следующее утро акция оказывается на 90. твои бумаги будут проданы по 90, по рынку, и ты потерял бы на 5 пунктов больше, чем ожидал, размещая стоп-лосс приказ. Если вместо установки стоп-лосс приказа в момент продажи Chrysler по 100 , ты купил бы пут на 95-ти, и если бы бумаги были бы переданы по 95 согласно путу, ты ничего не потерял после гэпа при открытии. Пут защитил бы тебя от неожиданностей.

Обратим ситуацию. Предположим, ты в короткой позиции по Chrysler на 100-а и имеешь стоп-лосс приказ на 105. если случится что-нибудь неожиданное, и Chrysler откроется на 105-ти, тогда твой стоп-лосс приказ будет исполнен на 5 пунктов выше, чем ты ожидал , и это будет дополнительным убытком в 500 $ или на 5 пунктов больше, нежели ты думал. С другой стороны, если бы у тебя был бы колл по Chrysler для защиты короткой продажи, и акция открылась бы на 5 пунктов выше твоего стоп-лосс приказа, то в то утро колл мог бы защитить тебя, так как ты имел бы контракт на покупку бумаг по цене колла. Ты смог бы исполнить колл и получил бумаги против короткой продажи.

Таким образом, ты видишь то, что можешь использовать путы и коллы для подстраховки или защиты, когда ты находишься в длинной или короткой позиции, точно также ты можешь использовать оцпионы для ограничения риска при входе на рынок и выходе с него. Так твои потери будут ограничены суммой, уплаченной за пут или колл, если захочешь получить выгоду от быстрого движения акции.

 

 

Когда покупать путы и коллы

 

 

Время для покупки путов и коллов наступает тогда, когда акция очень активна или перед началом этой активности. Ты можешь определить момент покупки путов и коллов по определённой акции при помощи прочтения, изучения и применения правил, написанных в  книгах – в «Правде котировочной ленты», «Выборе акций на Wall Street» и «Новом детекторе тренда акций».

Я дам тебе несколько правил, которые смогут помочь тебе определить моменты покупок путов и коллов.

Правило 1  - покупай коллы возле двойных и тройных доньев или покупай сами бумаги в тех же местах и бури путы, которые смогут защитить тебя, если акция пробьёт старое дно. Под этим я подразумеваю то, что если акция задержалась на низких уровнях, а затем повысилась, и после имела реакцию до того уровня внизу, которая случилась месяцами позже, и сделала дно, то это будет двойным дном; а если, после акция снова выросла вновь, в третий раз, затем понизилась, остановившись у того же уровня, то это будет тройным дном.

Для вершин обрати это правило. Покупай путы у двойных или тройных вершин или продавай без покрытия, покупай коллы для безопасности в случае, если акция преодолеет старые вершины.

Это всегда хорошо работает, даже, когда акции движутся очень быстро и имеют большую активность, чтобы ждать несколько недель и

месяцев. И тогда, если акция держится возле дна или вершины перед тем, как ты купишь путы или коллы, то дай ей время для завершения накопления или распределения, так как перед разворотом движения, которое будет идти многие пункты, всегда имеют место накопление или распределение. При изучении прошлых движений акций за счёт их графиков ты легко можешь заметить такие моменты.

Правило 2 – покупай коллы при преодолении старых уровней. Если несколько недель, месяцев или даже лет акция находится в узком торговом диапазоне возле уровней у вершины, как это

объяснялось в моих книгах, и затем преодолеет прошлые вершины, то это, конечно же, будет указывать на активность акции. Как я доказывал в примерах ранее – это время для покупки. Обрати это правило. Когда акция долгое время держится у низких уровней, а затем пробивает первую точку поддержки, то покупай путы или коротко продавай акцию, покупая коллы для подстраховки.

Правило 3 – если акция поднялась до вершины, которая была сделана много месяцев или лет прежде, и затем потерпела неудачу при её преодолении, а после имела реакцию, но позже по ней было ралли, сделавшее более низкую вершину, то есть третью вершину, через которую акция не смогла перейти, то это будет местом для короткой продажи акции и покупки колла на случай, если акция пойдёт выше. Также это может служить местом для покупки пута на 30 дней, так как если эта вершина – последняя, и акция начнёт длительное понижение, то при помощи пута ты сделал бы деньги, и мог бы в то же время находиться в короткой позиции, пополняя залог у позиции.

Обрати это правило на случай после продолжительного понижения. Если за несколько недель или месяцев подряд акция сделает второе или третье более высокое дно, а затем проявит восходящую активность, то это – время для покупки колов или покупки самой акции и пута для защиты позиции.

Правило 4 – когда несколько месяцев акция держится возле одного и того же уровня и терпит неудачу при пробитии первой точки поддержки, то покупай путы и саму акцию при первых признаках начинающейся активности. Или покупай колл, как только начнётся восходящая активность (смотри пример на Chrysler с 3-его февраля 1936-ого по 5-ое июня 1936-ого). 

 

Обрати это правило, если несколько недель акция держится возле верхних уровней и терпит неудачу при преодолении первой вершины. Покупай пут вместе с началом активности при нисходящем движении, или покупай колл и продавая без покрытия при бычьем движении.

Правило 5 – после того, как акция преодолеет старую вершину, где она держалась несколько недель или месяцев, и на несколько пунктов поднимется над той вершиной, а затем сделает реакцию до старой вершины, то тогда покупай путы и акцию или приобретай колл.

Для медвежьего рынка обрати это правило. Когда акция пробивает старое дно и идёт на несколько пунктов ниже него, а затем делает ралли назад к старому дну, то там покупай коллы и продавай без покрытия или же покупай путы.

Правило 6 – на бычьем рынке при восходящем тренде ожидай появления реакции на 5, 10 или 12 пунктов, тогда покупай коллы или покупай акцию и пут для защиты купленного.

На Медвежьем Рынке жди возникновения ралли на 5, 7 , 10 или 12 пунктов, тогда покупай путы или продавай без покрытия, купив коллы для защиты торговли.

Правило 7 – покупай колл, когда у акции будет реакция на 40-50 % от предыдущего подъёма или же покупай акцию и пут для защиты покупки. Для медвежьего рынка обрати это правило: покупай путы, когда акция сделает ралли на 40-50% от последнего движения вниз или при ралли покупай коллы, чтобы защитить свои короткие продажи. К примеру, предположим, что акция поднялась от 100-а до 120-ти. Понижение до 110-ти будет половиной или 50-ю % от подъёма. Если есть все признаки наступившего медвежьего рынка с разворотом главного тренда вниз, в таком случае ты можешь купить путы при возникновении ралли на 40-50%. Пример: с 6-ого по 11-ое марта 1937-ого акция U.S. Steel сделала вершину на 126 ½. После роста более чем на 50 пунктов, можно было ожидать большой реакции и, перед ней нужно было покупать путы. 22-ого марта U.S. Steel понизилась до 112 ½ -ой, опустившись от вершины на 14 пунктов. 50% ралли были бы 7 пунктов, или цена 119 ½, там ты купил бы путы. 31-ого марта «стальная акция» выросла до 123½, что было более 50-ти %, давая прекрасный шанс купить путы на 30 дней, что было хорошим решением, так как за 30 дней акция понизилась на 24 пункта.

 

 

Когда покупать дополнительные опционы к имеющимся опционам по акции

 

 

Предположим, бумага рванулась вверх, быстро двигаясь и показывая восходящий тренд. У тебя есть купленные коллы и за первый месяц по ним есть доход. Тренд всё ещё выглядит восходящим и при преодолении прошлых вершин и уровней сопротивления, ты покупаешь коллы для следующего месяца и  можешь защитить первый колл, купи путы по рынку, всё ещё держа свою первоначальную позицию.

Многие трейдеры делают так, когда движение на 50-60 пунктов развивается два-три месяца. Каждый месяц они покупают новые коллы и держат свои акции, часто покупая путы для защиты своих прибылей вместо установки стоп-лосс приказов, потому получая очень большие прибыли при минимальных рисках.

 

 

Как торговать путами и коллами

 

 

Предположим, ты купил колл по General Motors по цене 50. В то же время ты купил колл по 47. Колл, купленный на 50, сроком на 30 дней. Когда General Motors повысилась до 50-ти, несколько дней держалась там, и это не выглядело, как будущее продолжение движения вверх, тогда ты мог продать без покрытия 50 бумаг. А затем уже было бы без разницы, куда именно пойдёт General Motors, вверх или вниз, ты всё равно получил бы деньги. Если бы акция повысилась до 55-ти, ты всё равно имел бы прибыль по твоему коллу и по позиции короткой продажи на 50 ты имел бы убыток в 5 пунктов, но покупка всё покрывала бы, ведь ты мог исполнить колл в 100 бумаг.

После короткой продажи на 50, если бы всё пошло верно, и General Motors понизилась бы до 45-ти или 40-а, а затем по истечению колла ты имел бы 5 пунктов и мог бы закрыть короткую позицию, получи прибыль.

Пример торговли против пута: предположим, Douglas Aircraft продавалась возле 50-ти, и ты купил пут на 100 бумаг сроком на 30 дней по цене 46. Douglas Aircraft понизилась до 46-ти или 45-ти, задержалась там на несколько дней; всё выглядело как сделанное дно и то, что акция не пойдёт ниже, но ты уверен, что она не пойдёт вниз, потому покупаешь 50 бумаг Douglas Aircraft по 46 против своего пута, а затем, если акция пойдёт вверх на 5 пунктов, то ты получишь прибыль по бумаге, которую ты купил, и ничего не потеряешь, так как имеешь пут. А потом, если Douglas Aircraft понизится на 5 пунктов, ты будешь иметь 5 пунктов прибыли по своему путу и сможешь потребовать передачу 100-а бумаг против купленного, и ничего не потеряешь, ькроме размера комиссии и по премии пута.

Многие трейдеры, покупающие путы и коллы, делают деньги при торговле против них, и в конце концов при истечении пута или колла они не имеют прибыли по ним, но делали деньги на рыночных колебаниях. Часто ты можешь коротко продавать против пута и покупать против колла, - это может случаться несколько раз за месяц, каждый раз получая по 2-5 пунктов или больше, и вероятно, сделать 10 пунктов прибыли, всё время находясь под защитой и в итоге не иметь прибыли по путу. 

 

Некоторые трейдеры работают с путами и коллами следующим образом: предположим, что они купили колл на акцию по 100, и вскоре, бумага выросла до 110-ти; затем трейдеры купили колл на 30 дней по более высокой цене. И, когда первый колл будет истекать или будет иметь прибыль, то потребуется бумаги, которые не будут продаваться, а затем они купят пут для защиты своей прибыли, продолжая покупать путы и коллы, строя пирамиду на пути вверх, не продавая свои бумаги, пока они не убедятся в наступлении момента смены основного тренда

Для медвежьего рынка этот способ торговли переворачивается наоборот. Покупай путы и продавая без покрытия, на всём пути вниз покупай новые путы, находясь в короткой позиции, а затем покупай колл, чтобы защитить короткую продажу; следуй за основным трендом на протяжении нескольких месяцев или любого другого срока.

 

 

Типы акций для покупки путов и коллов по ним

 

 

На более высоких уровнях акции всегда движется быстрее, нежели на более низких, потому, как правило, ты можешь сделать больше денег на акциях, продающихся между 75-ю $ и 150-ю $, но бывает то, когда стоит покупать коллы на акции, продающиеся между 5-ю $ и 10-ю $, получив за риск большой процент прибыли.

Следующий диапазон цен находится между 20-ю $ и 36-ю $, у таких акций часто ты можешь купить путы и коллы по рынку или в одном-двух пунктах от этой цены. После того, как акция преодолеет 36-ть $ и до 40-а $, то она движется гораздо быстрее, поэтому при её покупке ты можешь сделать больше денег. В случае покупки коллов или путов по акциям, продающимся по 100 или выше, ты сделаешь больше денег, так как они быстро идут вниз до 40-50 $; затем в большинстве случаев начинают двигаться медленнее. Потому возможность сделать прибыли, покупая путы и коллы по дешёвым акциям, встречается реже. Позже я приведу примеры, и ты сможешь увидеть и понять графики акций, у которых возникают более частые шансы сделать прибыли. В этих примерах будут описаны дешёвые акции, вышедшие из зоны накопления. В другом случае, когда акция находится в зоне застоя на высоких уровнях и долгое время держится в узком торговом диапазоне, затем пробивая его, тогда ты можешь сделать деньги на начавшемся уже большом понижении, купив путы.

 

 

Примеры торговли с путами и коллами на Chrysler Motors

 

 

1932-ой год – 30 –ое июля, отметь для себя то, что на недельном графике Chrysler Motors

Уже 8 недель держался в узком торговом диапазоне после того, как сделал дно на 5. Когда акция преодолела 8, то стала над вершиной прошлой недели, что говорило о больших ценах. В то время, вероятно, ты мог купить колл по 10. За 30 дней акция повысилась до 16-ти, а за 6недель дошла до 21 ¾, дав возможную прибыль в 10-12 пунктов. Это торговля могла быть проведена за счёт наблюдения за графиками, охватывающими большой промежуток времени нахождения вузком торговом диапазоне, без каких-либо действий, кроме наблюдения за моментом, когда акция ни преодолеет вершины предыдущих недель. Тогда ты купил бы колл. 1933-ий год – 25-ое апреля. И вновь Chrysler Motors преодолела вершину 8-ми прошлых недель. В то время ты, вероятно, мог купить колл по цене возле 15-ти сроком на 30 дней. Акция выросла до 21 ½, и тренд не развернулся вниз. Акция продолжала идти вверх, пока ни достигла 39 ½ -ой, показывая возможную прибыль в почти 24 пункта. После того, как акция повысилась до того места, где твоя прибыльность составляет 10 пунктов или больше, ты мог купить пут , который защищал бы твои прибыли, или следовать за акций вверх, имея стоп-лосс приказ после того, как ты исполнил бы опцион, получив бумаги, купленные ниже. 1934-ый год – с 3-его февраля по 1-ое марта. Chrysler Motors

Сделала вершину возле 60-ти, указав на большое сопротивление. У 1-ого марта ты вполне мог купить пут на 55. За 30 дней акция начала нисходящее движение и понизилась до 49-ти, затем было ралли до 576-ти, и около 55-ти ты мог купить колл, что было бы перед началом ралли, что защищало твои короткие позиции. А после ты мог оставаться с ними. К 19-ому мая акция понизилась до 36 ½ -ой; затем было ралли до 44-х, после акция шла вниз до 24 ¼ - ой 7 августа, давая иную возможную прибыль его путам в 20-25 пунктов. При этом ограничивая риск не более, чем 280-ю $, если бы ты купил пут, а затем колл, а после акция пошла вниз. Так ты защитишь свои прибыли. 1935-ый год – 12-ое марта. Chrysler Motors достигла низа на 31. В

августе 1934-ого акция сделала дно на 29 ¼, а в сентябре 1934-ого сделала двойное дно на 29 ⅜. Это понижение к 31-ому было третьим дном на более высоком уровне и могло быть местом дл я покупки акции со стопом ниже 29 ¼ или для покупки колла, так как там были двойное и тройное донья. Примерно в то время ты мог купить колл возле 34 или 35, так как там акция долгое время пребывала в узком торговом диапазоне. За 4 недели она выросла до 37-ми, и до 25-ого мая тренд был направлен вверх, тогда цена дошла до 49 ½-ой, давая возможность получения 10-ти пунктов прибыли. Затем акция достигла 41 ½-ой, что являлось старой вершиной и местом для новой покупки колла или пута с торговлей против него.

В июле и августе 1935-ого акция Chrysler Motors преодолела 60, старую вершину 1934-ого и держалась на том уровне в течение 4-х недель, не пробиваясь назад ниже 57-ми, что согласно правилам, было местом для покупки со стопом на 57. Преодоление вершины 1934-ого говорило бы о больших ценах. После того, как акция 4 недели держалась в узком торговом диапазоне, а возле 10-ого сентября ты вполне мог купить колл на 65-ти. За 30 дней акция поднялась до 74 ½-ой, а главный тренд был силён и шёл вверх. Ты мог купить ещё один колл, а также купить пут и держать свои акции после истечения первого опциона.

В ноябре 1935-ого Chrysler Motors повысилась до 90 и, после преодоления 60-ти, не было ни единой реакции больше 5-ти пунктов.

Это была ещё одна возможность сделать 25-30 пунктов прибыли, изначально рискуя 142,5 ой $. И ты мог покупать дополнительные коллы на пути вверх после получения начальной прибыли, начав строить пирамиду, и делать гораздо больше прибыли.

Всегда следи за акцией, сделавшей вершину или дно и державшейся несколько месяцев без формирования первого уровня поддержки. А затем после того, как акция покажет активность, пробившись к новым низам или поднявшись к новым верхам, то - это время для покупки пута или колла (обратись к правилу 4).

1936-ой год – 3-его февраля Chrysler Motors понизилась на 10 пунктов, сделав новый низ на 91 ½. Затем 13-ого апреля поднялась до 103 ⅞-ых, затем 30-ого апреля вновь понизилась до 91 ⅝. В том диапазоне акция держалась вплоть до 5-ого июня, тогда она вновь понизилась до 91 ⅝-ых. С февраля до начала июня, около 5-ти месяцев, акция держалась в узком диапазоне цен без пробития нижнего уровня на 91 ½-ой. Формирование многомесячного дна возле этого уровня говорило о том, что благодаря этому будет крупное движение в одну из сторон. В начале июня ты вполне могу купить колл по Chrysler возле 97-ми сроком на 30 дней, но если ты ожидал преодоления вершин последних нескольких недель на 98-ми, то ты мог бы купить колл в начале июля сроком на 30 дней, вероятно, на

100-101-ом. За 30 дней акция поднялась до 116-ти, тогда ты мог бы иметь прибыль в 12-16 пунктов. До 27-ого июля она шла вверх, дойдя до 124 ⅞ - ых, поднявшись на 32 пункта от низа 5-ого июня, при этом не имея реакция больше 5-ти пунктов.

Если бы ты купил акцию возле низа или купил бы колл, то мог бы потребовать бумаги по контракту, а затем и купил бы пут для их защиты и держал бы их вместе. Или же мог поставить стоп-лосс приказ по позиции и удерживать её. На втором месяце ты бы купил ещё один колл. Конечно же, это движение дало бы тебе шанс сделать на колле 25 или больше пунктов.

После резкого подъёма на 36 пунктов меньше, чем за два месяца, ты в самом деле мог ожидать реакцию. После таких быстрых движений, как правило, реакция откатывается до половины или 50-ти % предыдущего роста (смотри правило 7). Когда Chrysler была возле 124-х, ты вполне мог купить пут по 119 или 117. К 21-ому августа акция понизилась до 108 ⅝-ых, опустившись на 16 пунктов, давая тебе шанс получить прибыль в 6-7 пунктов на путе. Затем 5 недель акция держалась между 108 ⅝-ыми и 118-ю, а затем пошла вверх. Когда началось восходящее движение, ты мог купить колл ещё раз. За 30 дней акция выросла на 19 пунктов до 130 ½-ой, давая превосходную возможность получить прибыль по коллам.

К 12-ому ноября 1936-ого Chrysler сделала верх движения на 138 ¾-ых. Эта точка была важной, так как вершина 6-ого октября 1926-ого была 140 ½. Возле этих уровней ты мог бы продать длинные бумаги и перейти в короткую позицию со стопом выше 140 ½ -ой. Также это был уровень для покупки путов и коллов. Ты мог купить колл и перейти в короткую позицию или купить пут, ожидая, что акция не пойдёт к новому верху. Ты мог вполне купить пут на 130 или выше. За 30 дней Chrysler опустилась вниз до 121-оого, а затем продолжала идти вниз до 110 ¾ - ей – эта цена была достигнута 4-ого января1937-ого года; акция опустилась на 28 пунктов. Конечно же, на этом понижении у тебя был шанс сделать 15-20 пунктов при помощи пута. Или после того, как ты купил первый пут при понижении, ты мог купить колл для защиты и двигаться вместе с акцией вниз. 1937-ой – возле 4-ого января возник случай для покупки колла или пута, так как акция была внизу у 108 ⅝ - этот уровень был сделан 21-ого августа 1936-ого года. Но в то же время ты мог купить пут, а после, купив акцию и предполагая то, что она не пробьёт старые нижние уровни без хорошего ралли. Или при достижении 110 ¾ - ти или возле этого уровня ты мог купить колл сроком на 30 дней, его цена, возможно, была бы равна 117. перед истечением 30-ти дней Chrysler поднялась до 124-х и к 11-ому февраля поднялась до 135 ¼, давая вероятную прибыль в 15 пунктов. Это могло быть ещё одним местом для покупки колла и перехода на короткую продажу, предполагая то, что акция не преодолеет старую вершину на 138 ¾. Или после того, как ты увидел бы то, что акция держится на месте, не идя дальше, ты мог бы купить пут. Вначале Chrysler понизилась до 124-х, затем к 3- ему марта было ралли до 134 ⅞-ых. Эта вершина была третьей возле одного и того же уровня. 135 ¼ была ниже , чем вершина на 138 ¾, а 134 ⅞-ых была немного ниже других. Это был превосходный шанс для перехода в короткую позицию со стопом над старыми вершинами, а также хорошим временем для покупки путов, так как старые вершины были близко. За 30 дней цена упала до 120-ти, тогда ты мог купить колл, чтобы защитить свои прибыли по путу, и мог бы купить ещё один пут на 30 дней. 13-ого мая акция понизилась до 106 ½-ой, что на 29 пунктов ниже вершины, давая шанс получения 20-тиили больше пунктов прибыли по путам. К 24-ому мая Chrysler имела ралли до 115- ти – это ралли было длиной в 8 ½ -ую пунктов, его размер говорил о слабости рынка. К 24-ому мая Chrysler продавалась возле 114 ⅝-ых, путы предлагались по 110 сроком на 30 дней при стоимости 137,5$. 

 

 

U.S. Steel

 

 

Мы дадим тебе некоторые примеры покупки опционов по U.S. Steel с выгодой для себя.

1932-ой – с7-ого мая по 28-ое июня. В течение этого периода вверх по акции был на 31 ½ ой, а низ - на 21 ¼-ой. Когда «стальные» понизились почти до 22-х, ты мог купить коллы, так как низ 1927-ого был на 21 ⅞-ых.

В то время ты, вероятно, мог купить колл по 25 или ниже или же мог купить пут и бумаги против него. В другом способе торговли тебе было бы нужно ждать, пока акция ни преодолеет вершину на 32, которая была наибольшей за последние 7-8 недель, а затем покупать коллы. За 30дней акция поднялась до 44-х и к 6-ому сентября повысилась до 52 ½-ой, давая возможную прибыль по коллу в 25-30 пунктов. 1933-ий – 18-ого июля U.S. Steel поднялась до 67 ½-ой и к 21-ому июля понизилась до 49-ти, за три дня опустившись на 18 пунктов. В то время пут на неделю или две был бы вполне уместен. Однако, когда акция была у верхних уровней, если бы ты купил пут сроком на 30 дней, ты смог бы получить прибыль, так как к 16-ому августа акция вновь понизилась до 49-ти и не имела ралли выше 58-ми вплоть до понижения к 34 ¾-ым 21-ого октября 1933-его. 1935-ый – 8 ого января U.S. Steel сделала верх на 40, к 18-ому марта понизилась до 27 ½-ой. Это могло быть местом для покупки путов и коллов, так как это было двойное дно вместе с низом 17-ого сентября 1934-ого, тогда «стальная» продавалась по 29 ¼. Ты мог купить бумаги и путы для защиты позиции или коллы, или мог ждать преодоления 40-а, верха января, а затем приобретать коллы. После преодоления 40-а, акция не возвращалась к той цене вплоть до повышения до 72-х, 9-ого апреля 1936-ого. Итак, ты можешь видеть, что если бы ты купил акцию и путы или купил бы коллы и имел бы прибыль по ним, то двигался бы вверх вместе с акцией, защищая свои прибыли стоп-лосс приказом, тем самым получив большие прибыли. 1936-ой – апрель. Вероятно, ты мог бы купить путы по U.S. Steel сроком на 30 дней по цене возле 66-ти. За 30 дней акция понизилась до 54 ¼-ой, давая шанс получить за 30 дней прибыль в 10-12 пунктов.

С 3-его октября по 9-ое января 1937-ого. Акция держалась в диапазоне между 72-мя и 80-ю пунктовом диапазоне. Когда U.S. Steel двигалась вниз в узком коридоре цен, как в тот раз, то она становилась готовой к большому движению в какую-либо из сторон.

К 23-ему ноября, когда акция понизилась до 72-х, что было старой вершиной 9-ого апреля 1936-ого, то это было местом для покупки путов и самих бумаг или покупки коллов, или же приобретения коллов после преодоления 80-ти, что было 7-ого января 1937-ого. 

 

Вероятно, в то время ты мог купить коллы по 85 со сроком в 30 дней. Последний низ на 79 был сделан к 12-ому января, и за 30 дней U.S. Steel дошла до 109 ½-ой, дав возможную прибыль в 24 пункта.

Та как тренд всё ещё был восходящим, то ты мог купить путы на 5 пунктов ниже, чтобы защитить свою прибыль удерживать купленные тобой бумаги. Также ты мог купить коллы сроком на 30 дней. 1937-ой год – 11 марта U.S. Steel поднялась до 129 ½-ой, на 57 ½ пунктов за 60 дней. Потому после длительного периода пребывания в

8-ми пунктовом диапазоне, ты имел шанс сделать больше 50-ти пунктов прибылей на коллах за 60 дней. А затем после быстрого подъёма ты мог купить пут. К 22-ому марта U.S. Steel понизилась до 123 ½-ой, что было ниже первой вершины. Это было время для покупки коллов и перехода в короткую позицию, так как цена была возле старой вершины. Или же ты мог купить путы. В то время ты, вполне вероятно, купит путы у 117-ти.

Тридцатью днями позже акция упала до 99-ти. Затем, если ты был в короткой позиции по свои путам, то ты мог бы купить колл для защиты своих прибылей или поставить стоп-лосс приказ с той же целью. На 18-ое мая акция понизилась до 91 ⅝-ых, и за 48 дней упав на 32 пункта - это показывает тебе то, что вслед за долгим периодом скучности следует активность, при которой есть шансы сделать немалые прибыли при маленьких рисках и использовании опционов.

 

 

Правила для покупки опционов по дешёвым акциям

 

 

Многие дешёвые акции долгие годы находятся в узких торговых коридорах, не давая шансов сделать прибыли при покупке опционов по ним. Потому, если ты слишком часто покупаешь, не ожидая определённых признаков нужного поведения дешёвых акций, то ты всего лишь потеряешь деньги. Уплаченные за путы и коллы.

Ты должен иметь конкретное правило покупки опционов на дешёвые акции, так как время от времени на них появляются большие возможности получения прибылей случае, если ты изучаешь и наблюдаешь за дешёвыми акциями, ожидая начала движения от нижних уровней. Ты либо ждёшь, пока акция 4-16 месяцев держится в узком торговом диапазоне, либо ожидаешь пробития из диапазона в течение нескольких лет. Того, когда акция преодолеет старые вершины и покажет активность, и тогда ты можешь купить коллы. К примеру: Johns Manville.

 

 

Johns Manville

 

 

1929-ый – февраль. Акция поднялась до верха на 242-ух. Здесь не может и быть речи о том, как много денег ты мог бы получить, купив путы на 20,30 или 50 пунктов или купив путы для защиты своих  длинных бумаг. Конечно, у этой акции был шанс. Но, здесь я хотел бы быть консервативным, рассказав о прибылях, которые можно было сделать при нормальном рынке.

1932-ой – с апреля по июль акция Johns Manville сделала низ на 10 и верх на 16. Примерно в середине июля она начала двигаться вверх. Это было после того, как основной рынок сделал дно. Конечно, из-за того, что акция несколько месяцев стояла возле 10-ти, ты вполне мог купить пут на один пункт ниже и приобрести саму акцию -наиболее лучшее и безопасное время было в августе при преодолении 16-ти, тогда ты вполне мог купить колл по 19 или 20. Акция находилась на 4-х месячном диапазоном, указывая на последующее движение вверх. За 30 дней она повысилась до 29-ти и в начале сентября продавалась по 33. конечно, по акции была возможность сделать 10-12 пунктов прибыли, купив коллы по этой дешёвой акции, как только она подала сигнал о подъёме.

1933-ий – март. Johns Manville понизилась до 13-ти, остановившись в 3-х пунктах от старого нижнего уровня 1932-ого – это было местом для покупки со стопом ниже 10-ти или местом для покупки путов и бумаг акции, а также местом для покупки коллов.

В мае акция преодолела 33, верх сентября 1932-ого, что говорило об её активности и более высоких ценах. После преодоления 33-х ты мог купить колл, что позволило бы тебе получить как минимум 15 пунктов прибыли за срок в 30 дней. В июле Johns Manville продавалась по 60.

1935-ый – в июле Johns Manville преодолела ряд вершин у 57-ми.

Это было время для покупки коллов. В август 1935-ого акция преодолела 67, вершину февраля 1934-ого, что было ещё одним временем для покупки коллов, так как был виден хорошо различимый восходящий тренд. Акция не имела реакция более 10-ти пунктов вплоть до февраля 1936-ого и её цены 129. ты мог покупать коллы на всём пути вверх или покупать путы для защиты своих прибылей по коллам, делая их большими.

 

 

Boeing Aircraft

 

 

С сентября 1934-ого по июль 195-ого эта акция двигалась в диапазоне между 11 ¼-ой и 6 ¼-ой или в интервале 5-ти пунктов. С марта 1935-ого по июнь 1935-ого цена колебалась между 6 ¼-ой и 8 ¼-ой, в диапазоне 2-х пунктов. В июле 1935-ого акция поднялась до 9- ти, преодолев вершины последних 3-х месяцев. Это было местом для покупки коллов. Однако, если бы ты ждал августа и купил бы коллы, и когда акция стала бы выше всего, то ты сделал бы большие прибыли, так как акция не продавалась ниже 12-ти вплоть до января 1936-ого и цены 26 ½-ая. Отметь для себя то, что акция начала быстрее двигаться вверх после достижения высоких уровней. Я говорил тебе о том, что когда цена находится между 36-ю и 40-а, то она движется гораздо быстрее. В марте 1937-ого Boeing Aircraft повысилась до 49 ½-ой, поднявшись на 13 пунктов за 13 дней.

 

 

Douglas Aircraft

 

 

1935-ый – низ марта был на 17 ½-ой. Октябрь и ноябрь – верх 35. Декабрь – низ 34. Затем акция преодолела старые верхние уровни и повысилась до 59-ти и в том же месяце находилась в диапазоне 25-ти пунктов, это было в первом же месяце после преодоления 36-ти. И конечно, при покупке коллов на 30 дней можно было сделать большие деньги.

1936-ой – в январе Douglas Aircraft сделала низ на 50 ½ ой и в том же месяце поднялась до 75 ½ -ой, сделав движении в 25 пунктов за 30 дней. Это было ещё одним подтверждением того, что акции начинают двигаться быстрее после преодоления 50-ти, давая ещё большие возможности на более высоких уровнях. Douglas Aircraft в августе

1934-ого сделала дно на 29 ¼ и дополнила дно его до двойного дна, в сентябре 1934-ого было сделано дно на 29 ⅜. Последующее понижение до 31-ого было третьим дном на более высоком уровне, и там могло быть место для покупки акции со стопом ниже 29 ¼-ой или покупки коллов, так как это было двойное или тройное дно. Примерно в то время ты, вполне вероятно, мог купить колл возле 34-35, так как акция долгое время держалась в узком диапазоне. За 4 недели она поднялась до 37-ми, и тренд продолжал идти вверх вплоть до 25-ого мая, тогда была достигнута цена 49 ½-ая, что давало шанс получения прибыли как минимум в 10 пунктов. Затем акция имела реакцию до 41 ½-ой – это была старая вершина и место для новой покупки колла или для покупки пута и торговли против него.

В июле и августе 1935-ого акция преодолела 60, старую вершину 1934-ого, и 4 недели держалась на месте без пробития ниже 57-ми, что согласно правилам из моих книг, было местом для покупки со стопом на 57. Преодоление вершины 1934-ого говорило о больших ценах. После того, как 4 недели акция держалась в узком торговом диапазоне, в районе 10-ого сентября ты вполне мог купить колл на 65- ти. За 30 дней акция поднялась до 74 ½-ой, а главный тренд был силён и направлен вверх. Ты мог купить ещё один колл и пут, и удерживать купленные ранее бумаги акции после того, как исполнил бы первый опцион.

В ноябре 1935-ого Chrysler выросла до 90-а и после преодоления 60-ти не было ни единой реакции больше 5-ти пунктов. Это был ещё один шанс сделать 25-30 пунктов прибыли при изначальном риске 142,5$. И ты мог даже покупать дополнительные коллы при движении акции вверх. Это ты мог делать после получения прибыли пирамиды, тем самым сделав немалые прибыли. 

 

Всегда наблюдай за тем, как акция делает вершину или дно, потом несколько месяцев держится на месте, не пробивая уровень поддержки. А затем, когда акция покажет активность, пробившись к новым низам или поднявшись к новым верхам, то в этот момент нужно покупать пут или колл (обратись к правилу номер 4).

1936-ой год – 3-его февраля акция понизилась почти на 10 пунктов, сделав низ на 91 ½-ой, а 13-ого апреля поднялась до 103 ⅞- ых. А затем 30-ого апреля вновь понизилась до 91 ⅝. И вплоть до 5- ого июня акция держалась в этом диапазоне, а затем вновь понизилась до 91⅝-ых. С февраля по начало июня около 5-ти месяцев, акция держалась в узком диапазоне, не пробивая нижний уровень на 91 ½-ой. То, что она столько много месяцев делала дно у этого уровня, говорило о будущем большом движении в какую-либо из сторон. В начале июня ты вполне мог купить колл на Chrysler по цене возле 97-ми. Но, если бы ты ждал преодоления вершин нескольких недель возле 98-ми, то ты купил бы колл в начале июля, где его цена была бы у 100-102-ого. За 30 дней бумага поднялась до 116-ти, тогда ты имел бы прибыль в 12-16 пунктов. Акция шла прямо вверх до 27- ого июля и цены 124 ⅞, от низа 5-ого июня поднявшись на 32 пункта. При этом не было реакция более 5-ти пунктов. Если бы ты купил акцию возле её низа или купил бы колл, то ты мог потребовать бумаги.

А затем купить пут для их защиты, удерживая, или ты мог поставить на них стоп-лосс приказ и идти вместе с ценой. В ноябре 1936-ого верх Douglas Aircraft был на 77-ми, а в декабре – верх 77 ¾. 1937-ой – верх января был на 77. три месяца с вершинами возле одного и того же уровня. Это было время для покупки коллов и перехода в продажу без покрытия, так как верхним уровнем акции был 82, сделанный в октябре 1936-ого. Также это было время для покупки путов, так как их вполне можно было купить на 5 пунктов ниже. Или же ты дожидался пробития 68-ми, низа декабря 1936-ого, и после того покупал бы путы сроком на 30 дней.

Акция быстро понизилась и после того, как у тебя были бы прибыли по путам, ты мог бы купить колл и нести его на пути вниз.

В мае 1937-ого Douglas понизилась до 47 ½-ой, упав на 30 пунктов от верха января, давая тебе превосходные шансы для построения пирамиды на пути вниз, продавая акцию без покрытия или оставаясь на короткой стороне, если у тебя уже есть прибыль по путу, а также ты мог защитить себя коллом. Доля прибыли в отношении к риску была бы просто аномальной.

 

 

 

Вышеприведённые примеры показывают тебе выгоды и преимущества от использования опционов в сложных ситуациях. Также они используются при активной акции. Ни один человек не может ожидать больших прибылей в любом бизнесе, пока он ни начнёт тщательно и внимательно изучать область. Ни одно дело мира не может принести больше прибыли, чем спекуляция при помощи путов и коллов совместно с ведением месячных и недельных графиков по нескольким акциям и изучением их. Следуй правилам, изложенным в моих книгах: «Правда котировочной ленты», «Выбор акция на Wall Street» и «Новый детектор тренда акций». Тогда ты сможешь изучить то, как успешно торговать путами и коллами.

Чем больше ты изучаешь рынок и опционы, учась тому, как работать с ними, тем больше выгоды ты будешь видеть в их применении.

 

 

26-ое мая 1937-ого. W.D. Gann. 

 

Как продавать опционы

 

 

Многие люди знают то, как покупать путы и коллы, но очень немногие знают о том, как продавать опционы или о том, что они могут продавать их, получая премии за опционы.

Когда ты продаёшь опционы на акции, то просто открываешь противоположную позицию по отношению к ранее купленным путам и коллам. Гораздо больше преимущество при продаже опционов, чем при их покупке. Особенно это ясно видно в определённые рыночные периоды.

Предположим, ты хочешь купить U.S.Steel. И действительно, ты хочешь взять бумаги по наиболее низким ценам, но ты не можешь указать точное дно. К примеру: мы предположим, что U.S.Steel продаётся по 66, и ты чувствуешь, что желаешь купить акцию при её понижении до 62-х. ты имеешь счёт у брокера, на котором лежит сумма, необходимая для удовлетворения требований залога для покупки U.S.Steel. Ты отдаёшь брокеру приказ о продаже пута со 10-та бумагами U.S.Steel сроком на 30 дней, что всегда ниже рыночной цены акции, нот 2-3х пунктов и до 10-15-ти. Мы предположим, что брокер продаёт путы на U.S.Steel по 62 сроком на 30 дней, и получая 112,5$, и отправляет эту сумму на твой счёт. Эту премию ты

получаешь от покупателя. Затем мы предположим, что U.S.Steel не понизилась до 62-х за срок пута. Потому у тебя останутся 112,5$, полученные за пут.

Затем, если ты всё ещё хочешь и можешь купить U.S.Steel, то ты можешь продать другой пут в 100 бумаг сроком на 30 дней. И без разницы, насколько пунктов ниже рынка брокер исполнит приказ. В этом случае, мы предположим, что «стальная» продаётся возле 63-х и брокер продаст для тебя пут по 59, вновь отправляя 112,5$ на твой счёт. А затем пусть U.S.Steel понизится до 58-ми и там же закроется по прошествии 30-ти дней. Человек, купивший у тебя пут на 100 бумаг акции по 59, отдаст их тебе или передаст их твоему брокеру по 59, а ты купишь акцию по 59, и получишь 250$ на свой счёт, эти деньги ты получишь за продажу путов.

Затем мы предположим, что ты хочешь получить 4-5 пунктов прибыли по U.S.Steel. Ты даёшь своему брокеру приказ о продаже колла по акции со сроком на 30 дней. Мы посчитаем, что он продал по 64, а ты вновь получишь 112,5$ как премию. Если в конце 30-ти дней акция не достигнет 64-х, то ты будешь всё ещё иметь акцию и премии за продажи в размере 375-ти $.

Предположим после 30-ти дней «стальная» стала продаваться по 63. ты дал команду своему брокеру о продаже колла на U.S.Steel сроком на 30 дней, и он продаёт его по 67, отправляя 112,5-ой $ на твой счёт. В конце 30-ти дней, и когда колл истечёт, U.S.Steel будет продаваться на 69-ти, и человек, купивший у тебя колл, исполнит контракт, а твой брокер передаст 100 бумаг U.S.Steel по 67. Ты продашь акции по 67, хотя купил по 59, и получишь 8 пунктов прибыли или 800 $ без учёта комиссий. По путам и коллам ты получишь 450$ премий - это будет являться больше, чем прибылью, так как ты не берёшь риск больше желаемого. Риск меньше, чем при покупке или продаже бумаг U.S.Steel без учёта продаж путов и коллов.

 

 

Продажа коллов для перехода в короткую позицию по рынку

 

 

Предположим, ты считаешь, что рынок уже достаточно высок, чтобы продавать без покрытия, но ты не можешь сказать, когда и где будет достигнута вершина. U.S.Steel продавалась возле 75-ти, когда ты принял решение о короткой продаже. Затем ты отдаёшь приказ своему брокеру продаже колла в 100 бумаг сроком на 30 дней. Он продаёт колл по 80 – это означает то, что если по окончанию 30-ти дней акций будет продаваться выше 80-ти, то человек-покупатель твоего опциона либо исполнит его, либо купить бумаги по 80, а ты будешь в короткой продаже по 80, получив прибыль в 112,5 $, полученную тобой от колла.

У тебя может получиться продать коллы дважды, трижды, пятирежды или больше раз и сохранить премиальные деньги после исполнений контрактов. Предположим, после того, как ты потребовал по 80, согласно этому ты остался в короткой продаже по 80, при этом решив продать пут.

Ты отдаёшь его по 75, что даёт тебе 5 пунктов прибыли, и ты вновь получаешь 112,5$ за пут со сроком 30 дней. Мы предположим, что в конце 30-ти дней акция продаётся по 74, и человек-покупатель пута передаёт брокеру 100 бумаг, а тот кладёт их на твой счёт. Это означает, что ты купил 100 бумаг по 75, покрыв свою короткую позицию и получив прибыль в 5 пунктов или 500 $ без учёта комиссии и налогов. И в то же время ты сделал 225$ на продажах путов и коллов, не неся дополнительного риска.

 

 

Как защититься при продаже опционов

 

 

Неважно, хочешь ли ты заходить на рынок или нет, ты можешь продавать путы или коллы, защищая себя покупкой или продажей акции перед истечением опциона. К примеру:

Предположим, ты продал колл по 80, и ты не в длинной позиции и не покупал. Когда акция достигает 78-79-ти, ты решаешь, что не хочешь переходить в короткую позицию, рынок кажется сильным, чтобы защититься, ты покупаешь 100 бумаг U.S.Steel по 79. Затем мы предположим, что после 30-ти дней акция закрылась на 87-ми, и человек-покупатель потребует у тебя передачу бумаг, а ты передашь ему их или продашь их по 80. ты получишь один пункт прибыли, так как ты купил бумаги по 79, а также получишь 112,5$ за колл.

Предположим, ты продал пут на U.S.Steel по 72 со сроком 30 дней. Затем рынок приобрёл слабость и начал быстрое движение вниз. Когда он достигнул 74-х, ты решаешь начинать действовать, так как рынок уже достаточно низок. И с этой целью, чтобы защититься, ты коротко продаёшь 100 бумаг U.S.Steel по 74. А затем мы предположим, что акция понизилась и закрылась на 69-ти, и человек– покупатель пута по 72 передаст тебе бумаги по этой цене, что выведет тебя с рынка, дав 2 пункта прибыли и премию в 112,5$.

Когда ты находишься в длинной позиции или имеешь купленные акции, почти всегда тебе будет выгодно продать коллы сроком на 30 дней до того, как ты ни решишь погасить бумаги. Так как если на рынке ты ошибаешься, и он пойдёт против тебя, то ты получишь премию за коллы, что поможет тебе покрыть убыток по акции.

Когда ты в короткой продаже акции, в большинстве случаев тебе стоит продать пут со сроком на 30 дней, получив за деньги, так как если рынок снижается, как часто и бывает, и неспособен достичь цены пута, то ты всё равно получишь деньги за пут, всё ещё оставаясь в короткой продаже по акции. Также ты можешь продать пут ещё на 30 дней и получить другие 112,5$.

Я знаю многих трейдеров, которые находясь в длинной позиции по рынку или имея купленные бумаги, продавали коллы каждые 30 дней, и иногда, державшие их по шесть-двенадцать месяцев прежде, чем человек, купивший колл, потребует бумаги. В течение всего этого времени они делают больше одного пункта прибыли в месяц, продавая коллы каждые 30 дней.

 

 

Одновременная покупка пута и продажа колла

 

 

Мы предположим, что ты купил U.S.Steel по 60 и хочешь быть защищенным и ограничить свои риски и убытки. Затем ты покупаешь пут по 57 сроком на 30 дней, что на три пункта ниже цены покупки бумаг, в то же время ты продаёшь колл по 65. между ценами продажи колла и покупки пута есть лишь небольшая разница. Стоит чему-то неожиданному случиться, и плохие новости вынудят U.S.Steel понизиться и закрыться на 50-ти в конце 30-ти дней. Ты выйдешь на 57-ми, так как там ты можешь исполнить свой пут. Это мы называем продажей пута или колла с одного направления, чтобы защититься и оправдать защиту с другой стороны.

 

 

Проведение продаж путов и коллов

 

 

Ты можешь провести продажу путов и коллов при помощи сотрудничества твоего брокера. Многие брокерские фирмы, являющимися членами NYSE, могут поддерживать путы и коллы. Однако, многие фирмы не ведут подобный бизнес, но твой брокер может посоветовать фирму, которая сможет поддержать написанные тобой путы и коллы. Если твой брокер сможет помочь в этом деле, ты можешь связаться с каким-либо членом Ассоциации Дилеров Опционов.

Чтобы продавать путы и коллы, в большинстве случаев необходимо наличие депозита, содержащего, по крайней мере, 30% от стоимости бумаг. Или в случае с коллом ты должен иметь эти акции на своём счёте, чтобы брокер при запросе бумаг от покупателя или твоей отмены всегда имел защиту.

Опционы продаются не только на 30 дней, но также на 60, 90 и в некоторых случаях на большее количество дней, особенно на скучных и неактивных рынках. Также вместо продажи опционов по фиксированным ценам, к примеру: 125 $ или 112,5$, часто они продаются по рынку за 250 $, 300 $, 400$ или даже 500 $. Другими словами, вместо смещения вверх или вниз от рынка, ты получаешь дополнительную сумму прибыли при продаже опциона. Это эквивалентно пунктам.

Твой брокер или член Ассоциации Дилеров Опционов может ознакомить тебя с ценами, положением и деталями подобных транзакций.

Если ты дополнишь данную здесь информацию использованием графиков нескольких активных акций, то будешь способен защитить самого себя, а также сможешь получать прибыли как при покупке, так и при продаже путов и коллов.

 

Прочитано 782 раз Последнее изменение Воскресенье, 03 января 2016 10:37
Другие материалы в этой категории: «Заряженный» индикатор PSAR для Бинарных опционов »

Функция комментирования доступна только для зарегистрированных участников TradeLikeaPro

Войти  \/ 
x
Регистрация  \/ 
x